财联(lián)社5月17日讯（记(jì)者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落”，市场(chǎng)正在蓄力寻(xún)找下(xià)一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在(zài)对(duì)外输出市场(chǎng)观(guān)点会(huì)很谨慎，不再对(duì)外(wài)提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接下来的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有(yǒu)基金公(gōng)司人(rén)士向财联社(shè)记者表示(shì)，随着(zhe)4月底上市公司年报一季报的披(pī)露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源又提(tí)不起兴趣。

　　从市场的情绪来(lái)看，同样(yàng)如此，5月16日(rì)的(de)市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以来，市场成交额较前期(qī)明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北向资金16日净卖出34.01亿元(yuán)，结束此前(qián)连续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深度(dù)、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有(yǒu)投资者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难(nán)日(rì)，纪念人类(lèi)第(dì)四次工业革命(mìng)进程中，人工(gōng)智能行情(qíng)开启后第一次(cì)全(quán)面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中特估方面(miàn)，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反观新(xīn)能(néng)源方面(miàn)，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场(chǎng)昙花一现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很(hěn)想知道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市(shì)场的两大主题“中特估”及人(rén)工智(zhì)能(néng)板块(kuài)均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰(xī)。但可以判断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋(qū)缓、国内稳(wěn)增长促内需政策及货(huò)币政策的(de)推出，且(qiě)国(guó)内经济温和复苏背(bèi)景下(xià)，权益(yì)市(shì)场(chǎng)整体行情预(yù)计将继续向上(shàng)修(xiū)复。

　　对(duì)于市场风格，他进一步指出，目前市(shì)场风格阶(jiē)段性可能将更加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特(tè)估等板(bǎn)块均有阶段性的相对收(shōu)益；而长(zhǎng)期来看，先(xiān)进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资(zī)产仍将是持续关注的市场主线。

　　整个市场的(de)亮点在医药(yào)的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂(guà)脑科好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大指数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消(xiāo)费、大金融等板(bǎn)块首先迎(yíng)来(lái)了基本(běn)面预期修复的(de)改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算机、传媒等板块也在人工智能(néng)等产(chǎn)业趋势(shì)变化(huà)的影响(xiǎng)下出现了连(lián)续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最为(wèi)吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行(xíng)情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁显示(shì)，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到(dào)年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅(fú)超(chāo)过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚(jù)集(jí)，华夏(xià)中证动漫游戏(xì)ETF、华泰(tài)柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着(zhe)行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高(gāo)位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年(nián)内高点已经下跌超过(guò)13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四(sì)个交(jiāo)易日，热门(mén)个股批量跳水让追高的(de)投资者(zhě)体验非常(cháng)差，市场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别人(rén)做量(liàng)化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强者打得头破(pò)血流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙头战法体系里面的核心，就(jiù)是拥抱(bào)强势股，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即使亏钱(qián)也要亏给强(qiáng)势(shì)股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴利。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高收益率已经回撤(chè)近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回(huí)报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游(yóu)戏ETF、银华体育文化单(dān)周跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场单周跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金(jīn)，集中在(zài)动漫游戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智慧生活(huó)等相关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游”，在5月16日，新能源板块没有能延续周一的(de)强势。从(cóng)多家公(gōng)募基金观点反馈来看，不(bù)论是从基本面(miàn)、还(hái)是(shì)估(gū)值，新能(néng)源(yuán)的暗(àn)黑(hēi)时刻已(yǐ)经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年(nián)7月开(kāi)始长达11个月的调整周期，板块龙(lóng)头(tóu)公司去年(nián)下跌超过40％，调整幅度与时(shí)间(jiān)都已(yǐ)经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无限想象空间，新(xīn)能(néng)源(yuán)距离真正的反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这一趋(qū)势正(zhèng)在(zài)慢慢聚力。从近(jìn)一周基金回(huí)报率来看，排名靠前的均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比(bǐ)如国(guó)投瑞银(yín)先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益(yì)差(chà)额超过20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段的乱战”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复(fù)苏(sū)中，还(hái)没有主线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相(xiāng)对(duì)真空期，市场很(hěn)难有好的表(biǎo)现。当(dāng)下A股同样(yàng)如此。创金合信首席经济学家(jiā)魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场的整体观点是大(dà)概(gài)率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更均衡、但也更(gèng)脆弱，当前可(kě)能是一个(gè)布(bù)局的好阶段，而(ér)未必会是(shì)收获的阶段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续(xù)对(duì)一季(jì)报(bào)定价(jià)，短期市(shì)场的核心矛盾(dùn)在(zài)于(yú)缺乏特(tè)别明显(xiǎn)的亮点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特(tè)估全年的投资机会，但是(shì)短期(qī)游戏传(chuán)媒(méi)和中(zhōng)特估与其(qí)他板(bǎn)块分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资者这(zhè)两个板(bǎn)块(kuài)短期可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投资者(zhě)需要(yào)高度重视(shì)交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的(de)变化(huà)，不(bù)是趋势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务业(yè)和消(xiāo)费恢复(fù)相对较快，我国经济(jì)运行总体(tǐ)延续修复(fù)的态势(shì)、但修复的基础(chǔ)仍需继(jì)续巩固。货(huò)币政策依然延续前(qián)期稳(wěn)健偏宽松的基(jī)调(diào)，流动性也维持(chí)合理充裕(yù)的态势。当(dāng)前市(shì)场对央(yāng)行后续采取降(jiàng)息(xī)操作仍有一(yī)定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一带(dài)一路”政策的(de)概念板改造文章的祖师是谁 改造文章的祖师爷是谁块的机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人(rén)士表示(shì)不必(bì)过(guò)分悲观(guān)，随(suí)着股(gǔ)指交(jiāo)割日临近，盘面波(bō)动剧(jù)烈(liè)一点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金(jīn)大搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下(xià)，纠结于(yú)几十个(gè)点(diǎn)的(de)起伏可能(néng)会误判(pàn)方向(xiàng)。边走边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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