近期交易(yì)商协(xié)会(huì)的监(jiān)管处罚力度明(míng)显加大，虽(suī)然债(zhài)券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启(qǐ)动自律(lǜ)调查，这是两天(tiān)内(nèi)第二(èr)家被要求自律调查(chá)的大行。今年以(yǐ)来，交易商协会已对多家金(jīn)融机构启(qǐ)动自律调查，监管力度(dù)在持续加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构(gòu)接连(lián)被通报

　　5月11日，中国银行间市场交易商(shāng)协会(huì)（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)自律处(chù)分规则》，交易商(shāng)协会(huì)已对(duì)中国建(jiàn)设银行(xíng)股份有(yǒu)限公司债务融资(zī)工(gōng)具承销业务涉嫌(xián)违规行为开展自律调查。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年(nián)年报(bào)，去年建(jiàn)行承销非(fēi)金(jīn)融企业债(zhài)务融资工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企业(yè)承(chéng)销发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产企业债券融资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协会的(de)监(jiān)管力(lì)度在近期持续(xù)加大(dà)。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官网(wǎng)发布信息，针对中国(guó)进出口银行金(jīn)融债券(quàn)发行(xíng)涉嫌(xián)违规行为，以及中(zhōng)国民生银行承销业务(wù)涉嫌违规行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在(zài)5月8日，大连银行(xíng)、郑州银(yín)行、江西(xī)银行、青岛银行和粤(yuè)财(cái)信托共5家机(jī)构涉及(jí)债券业务(wù)违规被点名(míng)。具体来说，交易商协会通过深入调查发现，大(dà)连银(yín)行(xíng)等多家机构存在(zài)债券代持交易等违规(guī)行为。其中，大连银行(xíng)通过做(zuò)市业务方(fāng)式，每日滚(gǔn)动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速度不同的现券交(jiāo)易，代持利率(lǜ)债活(huó)跃券(quàn)，且规模较(jiào)大；郑州银行、江西银行和青(qīng)岛银行(xíng)，内控执行不严(yán)或流于形式，未有效评估交(jiāo)易合理性，作为中间方以(yǐ)现(xiàn)券买卖或(huò)做市等方式参与债(zhài)券代持交易链条，交易笔钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称数(shù)和金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被启(qǐ)动自律调查。相关公告称，交易商(shāng)协会在日常监测工作中(zhōng)发现，工商银行主承销的多期债务融资工具发行定(dìng)价严(yán)重偏(piān)离市(shì)场合理水(shuǐ)平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间债券市(shì)场自律管(guǎn)理相关规定钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称(dìng)。

　　4月3日(rì)，交易商(shāng)协会网站披露，近期在查处四平市(shì)城市(shì)发展投资控股有限公司(sī)案(àn)件时，发现吉(jí)林银行(xíng)、吉林亿联银行因违(wéi)规收取发行人大额财务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理规则，被(bèi)交易商协会进行自律调查。一同被(bèi)开展自律调查的还有光(guāng)大(dà)证券、富国资(zī)产管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚(fá)力度(dù)加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数据(jù)，2022年(nián)全年，交易商协会(huì)共对68起涉(shè)嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发(fā)行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计(jì)师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任(rèn)人。作出(chū)的(de)处分中，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被(bèi)暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定(dìng)不(bù)适当人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因包(bāo)括低价包销多期债(zhài)务融资工具，影响了市场正常秩(zhì)序；部(bù)分(fēn)债(zhài)务融资工具未按照发行文件约定开(kāi)展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他投资人的正常投标，违背了公平公(gōng)正原(yuán)则，并(bìng)影(yǐng)响(xiǎng)了发行利率，对市场正常(cháng)秩序(xù)造(zào)成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市(shì)场参与机构(gòu)在从事相(xiāng)关业务过程(chéng)中(zhōng)，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严格遵守相关监管规定和自律规(guī)则(zé)要(yào)求，合规展业(yè)，自觉维护银行间(jiān)债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商(shāng)协会表示，做(zuò)市商作为(wèi)银行间市(shì)场(chǎng)基石机构，承担着提高市(shì)场(chǎng)流动性、促进价格发现(xiàn)的重要作用，应切实提升做市交易能力，加强内部控(kòng)制和风险管(guǎn)理，确保(bǎo)合规稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期(qī)交易商(shāng)协(xié)会的监管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加大，虽然债券市(shì)场参(cān)与主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不(bù)能破(pò)戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专家周(zhōu)毅钦(qīn)对《国(guó)际金融(róng)报》记者(zhě)表示，可以看到(dào)，银行间交易商(shāng)协会(huì)将继续贯彻落实监管(guǎn)从严要求，以严格自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的(de)清晰信号(hào)，引导市(shì)场各类主(zhǔ)体归(guī)位尽责，维护市(shì)场良好秩序。债券承销机构作为债(zhài)券(q钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称uàn)市场(chǎng)的“看门人”，对于商业银(yín)行特(tè)别是(shì)国有大行来说，也需要肩(jiān)负起相应的公序责任，切实维护好(hǎo)行(xíng)业(yè)的(de)良(liáng)性竞争生态。

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